El mercado global de la soja ha culminado otra semana de crecimiento en la Bolsa de Chicago, con cotizaciones que se movieron entre US$ 418,5 y US$ 426,4 por tonelada. Este dinamismo se refleja en las referencias en Uruguay, que alcanzaron un techo en la franja de US$ 370 a US$ 380, superando los valores registrados en enero. La principal fuerza motriz detrás de este comportamiento alcista es la constante especulación en torno a la demanda de China.
La clave del mercado gira en torno a las futuras compras del gigante asiático. Las recientes declaraciones del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, sugiriendo un aumento de los envíos de soja estadounidense a China hasta 20 millones de toneladas en la actual campaña, han inyectado incertidumbre. Este anuncio contrasta fuertemente con la falta de confirmación oficial por parte de Beijing. Sin embargo, el mercado tiene un precedente: una promesa anterior de Washington sobre la adquisición de 12 millones de toneladas que, aunque nunca fue ratificada por China, finalmente se concretó.
El informe mensual del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) presentó escasas novedades significativas, siendo el ajuste al alza en la estimación de producción de soja de Brasil, de 178 a 180 millones de toneladas, quizás el punto más relevante, y que ya era ampliamente esperado por los operadores. En Brasil, el avance de la cosecha alcanza un 23%, aunque existe cierta inquietud por los rendimientos en las regiones más al sur del país, debido a la escasez de precipitaciones. Mientras tanto, en Argentina, las principales bolsas agrícolas pronosticaron esta semana una cosecha de soja entre 48 y 48,5 millones de toneladas, una cifra inferior a los 49,5 millones de la temporada previa.
En Uruguay, la persistente sequía en las principales zonas de cultivo del oeste y suroeste está afectando severamente a los cultivos de verano. En el caso de la soja, productores y operadores aguardan con expectativa los próximos episodios de lluvia para poder afinar las estimaciones de rendimiento. Esto es crucial para la fijación de precios en un escenario que, si bien es el más favorable de la actual zafra, solo valida parcialmente las importantes subas de Chicago. Se anticipa que, si China incrementa sus compras a Estados Unidos, reducirá las adquisiciones en Sudamérica, lo que mantendría elevadas las primas.
**Otros Granos: Panorama en la Región**
Las parcelas de maíz de segunda en el sur de Uruguay también se encuentran en una fase decisiva para definir su productividad en las próximas semanas. Se proyecta una zafra con menor volumen que la anterior, pero con precios superiores a los US$ 200 del año pasado, posiblemente superando los US$ 230 y US$ 240 por tonelada. Con una cosecha estimada entre 1,4 y 1,5 millones de toneladas, el país necesitará importar al menos medio millón de toneladas para satisfacer la demanda interna. En Chicago, el maíz cerró la semana con leves incrementos, impulsado por el buen ritmo de las exportaciones estadounidenses.
El trigo experimentó una ligera corrección a la baja al cierre de la semana, aunque mantuvo un balance positivo de US$ 2 por tonelada en la posición diciembre de 2026, clave para la próxima siembra de trigo y cebada, con una referencia de US$ 215,4 por tonelada. En Uruguay, el trigo disponible se mantiene estable en US$ 180, reflejando los precios del mercado spot en EE. UU., que esta semana se ubicaron entre US$ 195 y US$ 200/ton. Ya se han exportado aproximadamente 700 mil toneladas de la cosecha pasada, quedando un 30% pendiente de embarque a partir de abril.
La colza, tras una semana de ajustes, situó sus referencias en un equivalente a US$ 490 por tonelada, en ausencia aún de cotizaciones locales previas a la siembra. Generalmente, su valor se calcula con un descuento de US$ 65 respecto a la cotización del mercado Matif de París, que cerró la semana en US$ 554/ton.
Finalmente, el arroz, próximo a la cosecha, sufrió importantes afectaciones en la zona este de Uruguay, donde entre 4.500 y 5.000 hectáreas fueron impactadas por un temporal de granizo, causando pérdidas totales en algunas chacras. Esta mala noticia se suma a una zafra ya presionada por precios bajos, un 40% inferiores a los de hace un año. Aunque la cosecha inicia con perspectivas de producción positivas según los primeros resultados, el margen de equilibrio para los cultivos se ubica por encima del rendimiento promedio histórico, superando los 9 mil kilos por hectárea. A pesar del buen potencial, no se espera superar los 9.400 kilos de la cosecha anterior.
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