Durante marzo, la cotización de la soja en la Bolsa de Chicago se elevó casi un 5%, alcanzando esta semana un valor de US$ 410 por tonelada en el ámbito doméstico. Este es el precio más elevado registrado en la actual campaña, un nivel no observado en las ofertas de exportación desde mayo de 2024.
Mientras los cultivos estivales uruguayos prosiguen su desarrollo, el valor de la soja ha experimentado un notable ascenso. Si bien la mayoría de los agricultores enfrentan la imposibilidad de asegurar grandes volúmenes de venta debido a la escasez hídrica y la consecuente incertidumbre sobre los rendimientos, esta situación representa una oportunidad. Se abren posibilidades para quienes cultivan soja bajo sistemas de riego o han logrado garantizar cosechas de 2.000 kilos por hectárea, como algunos productores en Salto, superando así sus expectativas iniciales de precio.
**Mercado de granos con intensa volatilidad**
El mercado de granos ha mostrado una marcada inestabilidad. La soja con vencimiento en julio en Chicago, tras experimentar una fuerte volatilidad diaria (iniciando el viernes con bajas pronunciadas para luego terminar la jornada con una pérdida menor a un dólar), consolidó su sexta semana consecutiva de incremento, cerrando en US$ 454,7, lo que representa un aumento semanal del 2%.
**Incertidumbre por la guerra**
La tensión geopolítica en Medio Oriente persiste como el principal motor de la presión sobre los precios. Sin embargo, otros elementos agrícolas y de demanda actuaron como contención a las alzas del viernes: el progreso de la recolección de soja en Brasil, proyecciones elevadas para las exportaciones de marzo, y la falta de nuevas adquisiciones chinas de producto estadounidense.
El crudo Brent finalizó la semana por encima de los US$ 100 el barril, lo que contribuye a impulsar los valores de los aceites y, por ende, de las oleaginosas. En Europa, la colza registró movimientos fluctuantes durante la semana, finalizando el viernes con un incremento del 1,2% a 497 euros, equivalentes a US$ 568 tras una depreciación del euro de 1,16 a 1,14. En Uruguay, las proyecciones iniciales para la próxima siembra de soja se ubican entre US$ 500 y US$ 505 por tonelada.
**Mercado del trigo muy dinámico**
El segmento del trigo exhibió un gran dinamismo, recuperando el umbral de US$ 240 por tonelada para la posición de diciembre de 2026, una cotización relevante para la cebada de la venidera cosecha invernal en Uruguay. Este viernes, Maltería Oriental comunicó su esquema comercial para 2026/27, que establece precios con un 100% de referencia en la posición diciembre de Chicago, aplicable a partir del lunes 16 de marzo.
En medio de un optimismo renovado gracias a la escalada de precios y la posibilidad de sembrar en momentos óptimos debido a la pronta disponibilidad de tierras, Bruno Maneiro, gerente agronómico de Maltería Oriental, indicó que la empresa aspira a cultivar entre 75 mil y 80 mil hectáreas, una cifra superior a las 66 mil de 2025. Según Maneiro, quien lo expresó en Tiempo de Cambio de Radio Rural, el costo de la semilla es inferior al del año anterior y previos, gracias a la excelente producción de la zafra precedente. Además, la referencia de precios actual excede en US$ 40 a US$ 50 por tonelada el valor de la campaña anterior, que concluyó con transacciones a US$ 193.
No obstante, el principal factor de preocupación reside en la fluctuación de los costos, especialmente el ascenso de fertilizantes y combustibles. Aunque las cotizaciones a futuro son las más altas del último año, aún distan del precio del trigo para entrega inmediata en la región, que ronda los US$ 180 por tonelada. Fernando Villamil de Hajnal & Cía. señaló que aún hay trigo disponible para comercializar, en un mercado que presenta una oferta considerable debido a la gran cosecha y el saldo exportable de Argentina. Sin embargo, esto no es un motivo de gran preocupación, ya que el uso del trigo como forraje le confiere un valor base, especialmente con los altos precios del maíz, cuya cosecha se espera inferior.
En la Bolsa de Chicago, el maíz consolidó tres semanas de ganancias antes de registrar una corrección del 1,5% esta semana, situándose en US$ 184 para la posición de mayo. Este valor se sustenta en el precio del petróleo y su impacto en los mercados de aceites vegetales destinados a biocombustibles.
**Lo que pasa en el arroz**
La campaña de arroz se inauguró esta semana en Cebollatí, Rocha. Las proyecciones de rendimiento oscilan entre 9.000 y 9.500 kilos por hectárea, aunque con diferencias significativas debido a una «oferta climática muy irregular entre las zonas norte y este», y en un contexto donde «los rendimientos de equilibrio se aproximarán a los 10 mil kilos», según el presidente de la Asociación de Cultivadores de Arroz (ACA). El líder gremial añadió que el sector deberá implementar instrumentos financieros para la siguiente siembra, ya que la actual productividad, aunque favorable, no es suficiente para cubrir los costos operativos. En el sur de Brasil, la cotización del arroz superó los US$ 11 por bolsa por primera vez en seis meses, un incremento del 4% en el último mes, a pesar de que este valor sigue siendo uno de los más bajos de los últimos cinco años.
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